Grekiska CDSer triggade, tack och lov!

Härom dagen bestämde sig ISDA för att Grekiska ”sovereign” credit default swaps (CDS) ska triggas! D.v.s. Grekland har alltså officiellt defaultat! Det är en mycket trevlig nyhet som ska läggas till de många andra positiva signaler vi sett den senaste tiden. Det betyder mycket för CDS marknaden och jag tror också det gör en del för statsobligationsmarknaden mer generellt. Medan det är uppenbart att CDS marknaden hade skadats om ISDA inte hade likställt greklands betalningsinställelse med en default är det kanske mindre uppenbart att sydeuropeiska länders lånemöjligheter förbättrats på samma gång. Jag tror dock fler (läs pensionsfonder, försäkringsbolag etc.) kommer känna sig bekväma med möjligheten att hedga sig med CDSer nu när man vet att det hela fungerar som det är tänkt och det kommer att göra det lättare för Portugal etc. att låna pengar på obligationsmarknaden. För mig är detta en bra nyhet!

Denna nyhet, tillsammans med en del andra, gör att det på kort sikt ser fortsatt bra ut på marknaderna. Tyvärr så ligger staternas monumentala och för mig oväntade förmåga att lägga sig i marknaderna som en blytung slöja över hela finansmarknaden på längre sikt. Vem hade t.ex. räknat med att staterna skulle invertera kapitalstrukturen i bolag och statsupplåning till den grad vi sett i Irland, Portugal etc. Följ trenden (uppåt) men var vaksam på längre sikt!

If Greece wants my money then I want their islands! – Part IV

Two years ago I suggested that Greece should sell some of their islands to pay off their debt, If Greece wants my money then I want their islands! Two weeks later there was a lot of discussion in Germany when two CDU MPs in the German parliament suggested exactly the same thing, Griechenland soll Inseln verkaufen.

A lot of people has interpreted the suggestion as unfair and insulting. To them, I just say; read today’s newspaper!! Today it was revealed that the Greek government is selling (a small) part of Corfu, the Greek island where Poseidon fell in love with Korkyra.......