I natt räddade Fed försäkringsbolaget AIG från en säker konkurs genom att låna ut en jättesumma (85 miljarder dollar) som AIG nu kan använda som säkerhet för sina försäkringsåtaganden (läs korta CDS positioner).
Har inga direkta kommentarer i nuläget och skriver detta inlägg mest för att ha som en minneslapp över när man på allvar ser konsekvenserna av att exponera sig mot kreditrisk i CDS marknaden (hur mkt har AIG förlorat i denna marknad, 15 miljarder USD, 25 miljarder USD, 35 miljarder USD...?) och när man på allvar ser konsekvenserna av counterparty risk i dito marknad. Vad kan detta leda till för andra aktörer såsom hedgefonder?
Att ingen sett/brytt sig om de enorma risker som byggts upp i denna marknad är för mig ett mysterium. Jag föreslog därför redan 2006 (se artikel ref nedan) att man ska använda extremvärdesteori eller andra konservativa riskhanteringsmetoder för att skydda sig i denna marknad. Hade AIG använt sig av detta tror jag helt frankt att AIG hade klarat sig utan statligt stöd!
se
“Back to the Future: Futures Margins in a Future Credit Default Swap Index Futures Market”, The Journal of Futures Markets 27 (1), 2007
se också mitt blog inlägg 2/5
After the Age of Innocence comes the Age of Turbulence